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【米国ETF】LQD 社債ETFと米国債10年利回りの関係性を考察

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LQDとは?米国債10年利回りの関係を考察

いよいよ米国の金融引き締めの実施に伴い米国債の10年利回りが急上昇しています。
金利が上がると社債ETFは株価が落ちる(利回りが同じであればリスクの高い社債ETFより国債に乗り換えられるのは自明の理)局面に入って来ています。

LQDやAGGの買い時はいつになるのか?考察して行きたいと思います。

LQDとは?
・iシェアーズ iBoxx 米ドル建て投資適格社債 ETF
・米国市場に上場しているETFで、投資適格社債のみに投資を行っており、ミドルリスク、ミドルリターンの銘柄として認識されている。
・経費率は0.14%



LQDの分配金と利回り実績

LQD年末株価前年比分配金利回り
2021年$132.52-4.1%$3.0455452.30%
2020年$138.138.0%$3.6721762.66%
2019年$127.961.3%$4.2056693.29%
2018年$112.82-7.2%$4.1378213.67%
2017年$121.563.7%$3.7713933.10%
2016年$117.182.8%$3.9117863.34%
2015年$114.01-4.5%$3.9607673.47%
2014年$119.414.6%$4.0490533.39%
2013年$114.19-5.6%$4.3760643.83%
2012年$120.996.4%$4.6382563.83%
2011年$113.764.9%$4.9942304.39%
2010年$108.444.1%$5.2814334.87%
2009年$104.152.5%$5.7250595.50%
2008年$101.65-3.0%$5.4602615.37%
2007年$104.84-1.7%$5.7091105.45%
2006年$106.68-0.9%$5.3721885.04%
2005年$107.69-3.4%$5.1264404.76%
2004年$111.530.9%$5.1939004.66%
2003年$110.570.8%$5.4853004.96%
2002年$109.69$2.4781002.26%

※配当利回りは年末の株価を基に算定

20年近い分配金を見て行くと初期の頃の分配金利回りの高さに驚かされます。しかし下記で比較を出していますが、米国債の利回りが高利回りだった事を考えるとある意味当然かもしれません。



LQDの株価、配当利回りと米国10年債利回りの比較と考察

LQD年末株価利回り10年債
2022年$119.272.57%2.48%
2021年$132.522.30%1.52%
2020年$138.132.66%0.93%
2019年$127.963.29%1.92%
2018年$112.823.67%2.69%
2017年$121.563.10%2.45%
2016年$117.183.34%2.45%
2015年$114.013.47%2.27%
2014年$119.413.39%2.17%
2013年$114.193.83%3.04%
2012年$120.993.83%1.78%
2011年$113.764.39%1.89%
2010年$108.444.87%3.30%
2009年$104.155.50%3.85%
2008年$101.655.37%2.25%
2007年$104.845.45%4.04%
2006年$106.685.04%4.71%
2005年$107.694.76%4.39%
2004年$111.534.66%4.24%
2003年$110.574.96%4.27%
2002年$109.692.26%3.83%

1年毎のグラフを20年分作成したのですが、やはりある程度の相関性は確認する事が出来ました。LQDの株価は10年債の上昇時には下がり、下落時には上がる。株価が下がると分配金利回りは上がる。シンプルですがネット等で見掛けた情報を実際に考察するのも意義があるかと思います。

分配金利回りと米国債10年利回りを比較した場合、必ずLQDの分配金利回りが上回る形で収まっています。現在は急速な国債利回りの上昇で両者の利回りが急速に接近しているので、LQDの株価は一層の下落が起きそうです。


LQDの購入タイミングは?

問題はどのタイミングで購入するか?ですが、米国の金利上昇に併せて株価が下がるのであればどこまで金利が上がるかに掛かって来そうです。

2022年3月現在で米国はインフレを睨んでの利上げ局面を迎えています。しかし2月の半ばよりウクライナ戦争が勃発し、出口が未だに見えていません。景気の悪化が見られる様であれば、改めて金融緩和にも舵を切らねばならない可能性もあります。
LQDの株価自体はだいぶ下がって来ていますが、読めない状況が続いています。

今後もFOMC等で発表される政策金利等に気を配りながら見極めて行きたいと思います。

分配金利回り20年分資料庫

権利落ち日分配金年間分配金
2022年3月1日$0.255645$0.497597
2022年2月1日$0.241952
2021年12月16日$0.256407$3.045545
2021年12月1日$0.238964
2021年11月1日$0.262339
2021年10月1日$0.255444
2021年9月1日$0.234069
2021年8月2日$0.243144
2021年7月1日$0.252974
2021年6月1日$0.256656
2021年5月3日$0.255166
2021年4月1日$0.253920
2021年3月1日$0.269203
2021年2月1日$0.267259
2020年12月17日$0.280007$3.672176
2020年12月1日$0.276027
2020年11月2日$0.282602
2020年10月1日$0.294478
2020年9月1日$0.295152
2020年8月3日$0.295401
2020年7月1日$0.310336
2020年6月1日$0.321881
2020年5月1日$0.320173
2020年4月1日$0.310037
2020年3月2日$0.349287
2020年2月3日$0.336795
2019年12月19日$0.336266$4.205669
2019年12月2日$0.345976
2019年11月1日$0.345089
2019年10月1日$0.335557
2019年9月3日$0.349172
2019年8月1日$0.347757
2019年7月1日$0.354506
2019年6月3日$0.370779
2019年5月1日$0.351627
2019年4月1日$0.357954
2019年3月1日$0.358431
2019年2月1日$0.352555
2018年12月18日$0.351606$4.137821
2018年12月3日$0.352597
2018年11月1日$0.369332
2018年10月1日$0.351955
2018年9月4日$0.347683
2018年8月1日$0.342622
2018年7月2日$0.345389
2018年6月1日$0.358723
2018年5月1日$0.329415
2018年4月2日$0.336847
2018年3月1日$0.330294
2018年2月1日$0.321358
2017年12月21日$0.254133$3.771393
2017年12月1日$0.322285
2017年11月1日$0.321147
2017年10月2日$0.322811
2017年9月1日$0.320165
2017年8月1日$0.317852
2017年7月3日$0.320159
2017年6月1日$0.316320
2017年5月1日$0.321658
2017年4月3日$0.318218
2017年3月1日$0.320823
2017年2月1日$0.315822
2016年12月22日$0.317688$3.911786
2016年12月1日$0.316802
2016年11月1日$0.318393
2016年10月3日$0.321732
2016年9月1日$0.319804
2016年8月1日$0.322706
2016年7月1日$0.331456
2016年6月1日$0.334141
2016年5月2日$0.324670
2016年4月1日$0.332232
2016年3月1日$0.335004
2016年2月1日$0.337158
2015年12月24日$0.322210$3.960767
2015年12月1日$0.328532
2015年11月2日$0.330749
2015年10月1日$0.334097
2015年9月1日$0.334864
2015年8月3日$0.329521
2015年7月1日$0.330396
2015年6月1日$0.328650
2015年5月1日$0.330112
2015年4月1日$0.329038
2015年3月2日$0.327402
2015年2月2日$0.335196
2014年12月24日$0.322181$4.049053
2014年12月1日$0.335131
2014年11月3日$0.335024
2014年10月1日$0.334887
2014年9月2日$0.338006
2014年8月1日$0.339098
2014年7月1日$0.330090
2014年6月2日$0.337552
2014年5月1日$0.343810
2014年4月1日$0.339720
2014年3月3日$0.345666
2014年2月3日$0.347888
2013年12月26日$0.347689$4.376064
2013年12月2日$0.367696
2013年11月1日$0.379992
2013年10月1日$0.365588
2013年9月3日$0.365859
2013年8月1日$0.349839
2013年7月1日$0.363339
2013年6月3日$0.361012
2013年5月1日$0.362131
2013年4月1日$0.368186
2013年3月1日$0.374228
2013年2月1日$0.370505
2012年12月26日$0.362035$4.638256
2012年12月3日$0.375486
2012年11月1日$0.378397
2012年10月1日$0.383809
2012年9月4日$0.384683
2012年8月1日$0.384770
2012年7月2日$0.392480
2012年6月1日$0.395598
2012年5月1日$0.389127
2012年4月2日$0.397442
2012年3月1日$0.402990
2012年2月1日$0.391439
2011年12月27日$0.387644$4.994230
2011年12月1日$0.385827
2011年11月1日$0.402212
2011年10月3日$0.417813
2011年9月1日$0.412792
2011年8月1日$0.420796
2011年7月1日$0.426400
2011年6月1日$0.425248
2011年5月2日$0.427385
2011年4月1日$0.428731
2011年3月1日$0.432299
2011年2月1日$0.427083
2010年12月28日$0.427685$5.281433
2010年12月1日$0.426206
2010年11月1日$0.431859
2010年10月1日$0.433672
2010年9月1日$0.424412
2010年8月2日$0.437440
2010年7月1日$0.440028
2010年6月1日$0.443325
2010年5月3日$0.451560
2010年4月1日$0.468690
2010年3月1日$0.444590
2010年2月1日$0.451966
2009年12月29日$0.435239$5.725059
2009年12月1日$0.456400
2009年11月2日$0.483707
2009年10月1日$0.471656
2009年9月1日$0.494204
2009年8月3日$0.491550
2009年7月1日$0.444660
2009年6月1日$0.488300
2009年5月1日$0.467500
2009年4月1日$0.518715
2009年3月2日$0.482322
2009年2月2日$0.490806
2008年12月29日$0.421502$5.460261
2008年12月1日$0.451500
2008年11月3日$0.435000
2008年10月1日$0.405000
2008年9月2日$0.456533
2008年8月1日$0.466146
2008年7月1日$0.434211
2008年6月2日$0.473178
2008年5月1日$0.462645
2008年4月1日$0.512628
2008年3月3日$0.448278
2008年2月1日$0.493640
2007年12月27日$0.465038$5.709110
2007年12月3日$0.456887
2007年11月1日$0.475743
2007年10月1日$0.482889
2007年9月4日$0.487622
2007年8月1日$0.491974
2007年7月2日$0.471792
2007年6月1日$0.496493
2007年5月1日$0.480138
2007年4月2日$0.492145
2007年3月1日$0.450902
2007年2月1日$0.457487
2006年12月27日$0.427158$5.372188
2006年12月1日$0.447278
2006年11月1日$0.463215
2006年10月2日$0.474547
2006年9月1日$0.474493
2006年8月1日$0.455772
2006年7月3日$0.452948
2006年6月1日$0.430755
2006年5月1日$0.462444
2006年4月3日$0.437696
2006年3月1日$0.436893
2006年2月1日$0.408989
2005年12月28日$0.400670$5.126440
2005年12月1日$0.392560
2005年11月1日$0.412410
2005年10月3日$0.435600
2005年9月1日$0.455000
2005年8月1日$0.448000
2005年7月1日$0.426700
2005年6月1日$0.430900
2005年5月2日$0.428200
2005年4月1日$0.440200
2005年3月1日$0.428900
2005年2月1日$0.427300
2004年12月31日$0.432400$5.193900
2004年12月1日$0.423600
2004年11月1日$0.431300
2004年10月1日$0.426500
2004年9月1日$0.436500
2004年8月2日$0.433100
2004年7月1日$0.436400
2004年6月1日$0.436200
2004年5月3日$0.431700
2004年4月1日$0.431300
2004年3月1日$0.434800
2004年2月2日$0.440100
2003年12月31日$0.454600$5.485300
2003年12月1日$0.441900
2003年11月3日$0.427200
2003年10月1日$0.456800
2003年9月2日$0.488400
2003年8月1日$0.464300
2003年7月1日$0.422600
2003年6月2日$0.468600
2003年5月1日$0.501100
2003年4月1日$0.481500
2003年3月3日$0.423000
2003年2月3日$0.455300
2002年12月31日$0.509100$2.478100
2002年12月2日$0.455400
2002年11月1日$0.517300
2002年10月1日$0.447000
2002年9月3日$0.549300

※投資の判断は自己責任でお願い致します。

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